Análisis Financiero
El análisis financiero es el estudio que se hace de la información contable, mediante la utilización de indicadores y razones financieras.
La contabilidad representa y refleja la realidad económica y financiera de la empresa, de modo que es necesario interpretar y analizar esa información para poder entender a profundidad el origen y comportamiento de los recursos de la empresa.
La información contable o financiera de poco nos sirve si no la interpretamos, si no la comprendemos, y allí es donde surge la necesidad del análisis financiero.
Cada componente de un estado financiero tiene un significado y en efecto dentro de la estructura contable y financiera de la empresa, efecto que se debe identificar y de ser posible, cuantificar.
Conocer el porqué la empresa está en la situación que se encuentra, sea buena o mala, es importante para así mismo poder proyectar soluciones o alternativas para enfrentar los problemas surgidos, o para idear estrategias encaminadas a aprovechar los aspectos positivos.
Sin el análisis financiero no es posible haces un diagnóstico del actual de la empresa, y sin ello no habrá pautar para señalar un derrotero a seguir en el futuro.
Muchos de los problemas de la empresa se pueden anticipar interpretando la información contable, pues esta refleja cada síntoma negativo o positivo que vaya presentando la empresa en la medida en que se van sucediendo los hechos económicos.
Muchos de los problemas de la empresa se pueden anticipar interpretando la información contable, pues esta refleja cada síntoma negativo o positivo que vaya presentando la empresa en la medida en que se van sucediendo los hechos económicos.
Existe un gran número de indicadores y razones financieras que permiten realizar un completo y exhaustivo análisis de una empresa.
Muchos de estos indicadores no son de mayor utilidad aplicados de forma individual o aislada, por lo que es preciso recurrir a varios de ellos con el fin de hacer un estudio completo que cubra todos los aspectos y elementos que conforman la realidad financiera de toda empresa.
El análisis financiero es el que permite que la contabilidad sea útil a la hora de tomar las decisiones, puesto que la contabilidad si no es leía simplemente no dice nada y menos para un directivo que poco conoce de contabilidad, luego el análisis financiero es imprescindible para que la contabilidad cumpla con el objetivo más importante para la que fue ideada que cual fue el de servir de base para la toma de decisiones.
Método horizontal y vertical e histórico:
En el método horizontal se comparan entre sí los dos últimos períodos, ya que en el período que esta sucediendo se compara la contabilidad contra el presupuesto.
En el método histórico se analizan tendencias, ya sea de porcentajes, índices o razones financieras, puede graficarse para mejor ilustración.
¿Que es el balance general?
Recordemos rápidamente que el balance general es el documento contable que informa en una fecha determinada la situación financiera de la empresa presentando en forma clara el valor de sus propiedades y derechos, sus obligaciones y su capital.
También es llamado: estado de situación financiera, estado de inversiones, estado de recursos y obligaciones, estado de activo pasivo y capital.
¿Qué es el estado de resultados?
Recordemos rápidamente que un estado de resultados es el documento complementario y anexo al balance general donde se informa detallada y ordenadamente, como se obtuvo la utilidad del ejercicio contable.
También es llamado: Estado de rentas y gastos, estado de ingresos y egresos, estado de utilidades, estado de ganancias o pérdidas
¿Qué es el estado de flujo de caja?
Recordemos rápidamente que el estado de flujo de caja es un estado complementario que sirve para establecer las entradas y salidas de efectivo que ha tenido o puede tener la unidad empresarial. Este estado se limita únicamente a los ingresos y egreso en efectivo.
También es llamado: estado de flujo de efectivo, estado de ingresos y egresos de efectivo, presupuesto de efectivo, presupuesto de caja.
¿Que es el estado de flujo de fondos?
Es un estado complementario que resulta de la comparación del balance general en dos fechas determinadas para deducir de donde obtuvo la unidad empresarial sus recursos financieros y que destino se les dio. Esta estado toma todos los fondos sin importar si son efectivo o no.
También es llamado: estado de fuentes y usos, estado de origen y aplicación de fondos, estado de cambios en la situación financiera.
¿Qué es el análisis vertical?
Es una de las técnicas dentro del análisis financiero que consiste en tomar un solo estado financiero (balance general o estado de resultados) y relacionar cada una de sus partes con un total determinado (llamado base), sin tener en cuenta los cambios ocurridos en el tiempo, por eso se le conoce como una técnica estática
El análisis vertical es de gran importancia a la hora de establecer si una empresa tiene una distribución de sus activos equitativa y de acuerdo a las necesidades financieras y operativas.
¿Cómo se hace el análisis vertical?
El objetivo del análisis vertical es determinar que tanto representa cada cuenta dentro de su total afín Ej. Una cuenta cualquiera del activo con relación al total activos) se debe dividir la cuenta que se quiere determinar, por el total del activo y luego se procede a multiplicar por 100.
( Cuenta a determinar / total base afín ) X 100 = %
Si el total del activo circulante es de 200 y la caja es de 20, entonces tenemos:
(20 / 200) X 100 = 10%,
Se interpreta diciendo que la caja representa el 10% del total de los activos circulantes.
También se puede mejorar ella interpretación argumentando, por ejemplo, que la caja no debe ser muy representativa, puesto que no es rentable tener una gran cantidad de dinero en efectivo en la caja donde no está generando Rentabilidad alguna. Toda empresa debe procurar por no tener más efectivo de lo estrictamente necesario, a excepción de las entidades financieras, que por su objeto social deben necesariamente deben conservar importantes recursos en efectivo. sería recomendable disminuir el porcentaje en la caja con respecto al activo circulante.
Las inversiones, siempre y cuando sean rentables, no presentan mayores inconvenientes en que representen una proporción importante de los activos.
Quizás una de las cuentas más importantes, y a la que se le debe prestar especial atención es a la de los clientes o cuentas por cobrar en general, toda vez que esta cuenta representa las ventas realizadas a crédito, y esto implica que la empresa no reciba el dinero por sus ventas, en tanto que sí debe pagar una serie de costos y gastos para poder realizar las ventas, y debe existir un equilibrio entre lo que la empresa recibe y lo que gasta, de lo contrario se presenta un problema de liquidez el cual tendrá que ser financiado con endeudamiento interno o externo (apalanca miento), lo que naturalmente representa un costo financiero que bien podría ser evitado si se sigue una política de cuentas por cobrar adecuada.
Otra de las cuentas importantes en una empresa comercial o industrial, es la de Inventarios, la que en lo posible, igual que todos los activos, debe representar sólo lo necesario. Las empresas de servicios, por su naturaleza prácticamente no tienen inventarios.
Dentro de los Activos no circulantes estan los activos fijos, que representan los bienes que la empresa necesita para poder operar (Maquinaria, terrenos, edificios, equipos, etc.), y en empresas industriales y comerciales, suelen ser representativos, más no en las empresas de servicios.
Respecto a los pasivos, es importante que los Pasivos circulantes sean poco representativos, y necesariamente deben ser mucho menor que los Activos circulantes, de lo contrario, el Capital de trabajo de la empresa se ve comprometido.
Algunos autores, al momento de analizar el pasivo, lo suman con el patrimonio, es decir, que toman el total del pasivo y patrimonio, y con referencia a éste valor, calculan la participación de cada cuenta del pasivo y/o patrimonio.
Frente a esta interpretación, se debe tener claridad en que el pasivo son las obligaciones que la empresa tiene con terceros, las cuales pueden ser exigidas judicialmente, en tanto que el patrimonio es un pasivo con los socios o dueños de la empresa, y no tienen el nivel de exigibilidad que tiene un pasivo, por lo que es importante separarlos para poder determinar la verdadera Capacidad de pago de la empresa y las verdaderas obligaciones que ésta tiene.
Así como se puede analizar el Balance general, se puede también analizar el Estado de resultados, para lo cual se sigue exactamente el mismo procedimiento, y el valor de referencia (valor base) serán las ventas, puesto que se debe determinar cuanto representa un determinado concepto (Costo de venta, Gastos operacionales, Gastos no operacionales, Impuestos, Utilidad neta, etc.) respecto a la totalidad de las ventas.
Los anteriores conceptos no son una camisa de fuerza, pues el análisis depende de las circunstancias, situación y objetivos de cada empresa, y para lo que una empresa es positivo, puede que no lo sea para la otra, aunque en principio así lo pareciera. Por ejemplo, cualquiera podría decir que una empresa que tiene financiados sus activos en un 80% con pasivos, es una empresa financiera mente fracasada, pero puede ser que esos activos generen una rentabilidad suficiente para cubrir los costos de los pasivos y para satisfacer las aspiraciones de los socios de la empresa.
¿Qué es el análisis horizontal?
Es la técnica que se ocupa de los cambios de las cuentas individuales de un período a otro y, por lo tanto requiere de dos o mas estados financieros de la misma clase presentados para periodos diferentes. Por esto se dice que es un análisis dinámico.
¿Cómo se hace el análisis horizontal?
En el análisis horizontal, lo que se pretende es hallar la variación absoluta y la variación relativa que haya sufrido cada partida de los estados financieros en un periodo respecto a otro. Determina cual fue el crecimiento o decrecimiento de una cuenta en un periodo determinado y si el comportamiento de la empresa en un periodo fue bueno, regular o malo.
Para determinar la variación absoluta (en números) sufrida por cada partida o cuenta de un estado financiero en un periodo actual o a analizar respecto a un periodo anterior, se procede a determinar la diferencia (restar) al valor 2 – el valor 1.
La fórmula sería: Periodo actual o a analizar – Periodo anterior = valor absoluto.
Se hace un cuadro donde la primera columna será el año anterior y la segunda será el actual o el año objeto de análisis, la tercera colmna será para las diferencias encontradas en valores absolutos, la cuarta columna será para las variaciones relativas.
Para determinar la variación relativa (en porcentaje) de un periodo respecto a otro, se debe aplicar una regla de tres. Para esto se divide el periodo actual por el periodo anterior, se le resta 1, y ese resultado se multiplica por 100 para convertirlo a porcentaje,
la formula es la siguiente: ((Periodo actual / Periodo anterior)-1) X100
En el mismo cuadro se adiciona una cuarta columna donde se colocarán los valores relativos
De lo anterior se concluye que para realizar el análisis horizontal se requiere disponer de estados financieros de dos periodos diferentes, es decir, que deben ser comparativos, toda vez lo que busca el análisis horizontal, es precisamente comparar un periodo con otro para observar el comportamiento de los estados financieros en el periodo objeto de análisis.
Las datos recolectados nos permiten identificar claramente cuales han sido las variaciones de cada una de las partidas del balance.
Una vez determinadas las variaciones, se debe proceder a hallar las causas de esas variaciones y las posibles consecuencias derivadas de las mismas.
Algunas variaciones pueden ser beneficiosas para la empresa, otras no tanto, y posiblemente haya otras con un efecto indiferente.
Los valores obtenidos en el análisis horizontal, pueden ser comparados con las metas de crecimiento y desempeño fijadas por la empresa, para evaluar la eficiencia y eficacia de la administración en la gestión de los recursos, puesto que los resultados económicos de una empresa son el resultado de las decisiones administrativas que se hayan tomado.
La información aquí obtenida es de gran utilidad para realizar proyecciones y fijar nuevas metas, puesto que una vez identificadas las causas y las consecuencias del comportamiento financiero de la empresa, se debe proceder a mejorar los puntos o aspectos considerados débiles, se deben diseñar estrategias para aprovechar los puntos o aspectos fuertes, y se deben tomar medidas para prevenir las consecuencias negativas que se puedan anticipar como producto del análisis realizado a los Estados financieros.
El análisis horizontal debe ser complementado con el análisis vertical y los distintos Indicadores financieros y/o Razones financieras, para poder llegar a una conclusión acercada a la realidad financiera de la empresa, y así poder tomar decisiones mas acertadas para responder a esa realidad.
En un plan de negocios nuevo no se puede utilizar esta herramienta puesto que no existe un año anterior que permita hacer las comparaciones respectivas.
Acá les dejo un vídeo sobre la introducción del Análisis Financiero.
Fecha de la lección : 25/09/2012